Le marché de l’investissement en France recule de 63%

Après la chute sévère des volumes investis au premier trimestre (1,2 milliard d’euros, soit une baisse de 73% comparé au premier trimestre 2008), le marché de l’investissement a semblé quelque peu enrayer la chute des engagements au deuxième trimestre. Toutefois, même si une amélioration devrait progressivement se confirmer au second semestre, l’activité reste fragilisée par l’insuffisance de crédit. Les banques demeurent toujours très sélectives et n’octroient que très rarement des prêts supérieurs à 40 millions d’euros, rendant plus difficile la concrétisation des grandes transactions et pénalisant de fait les volumes investis sur le marché français.

Le manque de financement, principal frein du marché

La détérioration du marché de l’investissement s’est reflétée dans la taille des opérations et dans la baisse du nombre des transactions. Comparé à la même période l’année dernière, le nombre de transactions a chuté de 25% : depuis le début de l’année 2009, 187 transactions ont été référencées (249 au 1er semestre 2008 et 350 au 1er semestre 2007), parmi lesquelles 12 seulement sont supérieures à 40 millions d’euros, dont 4 supérieures à 100 millions d’euros (15 au 1er semestre 2008 et une trentaine au 1er semestre 2007) et 2 réalisées pour plus de 200 millions d’euros (4 au 1er semestre 2008 et 13 au 1er semestre 2007).
Alors que la valeur moyenne par transaction était de 30 millions d’euros au premier semestre 2008, elle avoisine depuis le début de l’année les 15 millions d’euros.
Les transactions comprises entre 15 et 40 millions d’euros sont les plus nombreuses car pratiquement les seules aujourd’hui à pouvoir être financées. Les actifs de petite taille, bénéficiant d’une garantie locative et d’une bonne localisation, trouvent plus facilement preneur, a contrario des actifs secondaires et des opérations de grande taille qui voient leur prix de vente se dégrader.