Le marché de l’investissement en France : 3ème trimestre encourageant

Cette évolution positive, initiée au deuxième trimestre et confirmée ces trois derniers mois, est soutenue non seulement par une hausse de la demande, corrélée à la stabilisation des taux de rendement, une forte correction des valeurs, mais aussi par l’augmentation d’opérations de taille plus significative. Néanmoins, si le marché a connu de meilleures performances ces deux derniers trimestres, les volumes d’investissement restent très faibles et le décalage entre les aspirations des acquéreurs et celles des vendeurs ainsi que les contraintes de financement subsistent.

Les commerces, actif favorisé par les investisseurs

La part de l’immobilier de bureaux dans les volumes d’investissement est toujours majoritaire.
Mais alors que nous étions habitués à une proportion moyenne de 75-80% dans les années précédentes, elle représente moins des 2/3 en 2009.
Les commerces, par un phénomène observé depuis le début d’année, confirment leur dynamisme et totalisent 24% des volumes placés en France. La part du secteur industriel reste relativement stable, autour des 11% comme constaté ces dernières années.

Le retour des grandes transactions ?

Alors qu’elles avaient disparu jusqu’à la fin du premier trimestre 2009, les opérations d’une valeur supérieure à 100 millions d’euros représentent 31% du volume total placé et réalimentent le marché français, attestant d’une plus grande souplesse de la part des banques et démontrant que les vannes du crédit ne sont pas complètement fermées.
Sur 293 transactions référencées depuis janvier, 7 sont supérieures à 100 millions d’euros et toutes ont été réalisées au cours des deuxième et troisième trimestres.
Cette tendance pourrait se poursuivre, au regard des offres en cours et des grandes transactions susceptibles de se concrétiser dans les mois à venir. Mais plus généralement, l’activité se concentre sur les opérations de 20 à 60 millions d’euros, plus faciles à financer et accessibles aux acquéreurs en fonds propres.